{"id":1508,"date":"2015-10-18T16:48:20","date_gmt":"2015-10-18T14:48:20","guid":{"rendered":"http:\/\/geldanlegen.com.de\/?page_id=1508"},"modified":"2015-10-18T16:48:20","modified_gmt":"2015-10-18T14:48:20","slug":"gold-eine-klasse-in-und-fuer-sich","status":"publish","type":"page","link":"http:\/\/geldanlegen.com.de\/?page_id=1508","title":{"rendered":"Gold – eine Klasse in und f\u00fcr sich"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a>Au \u2013 eine Abk\u00fcrzung, die f\u00fcr viele von uns nur die Erinnerung an den Chemieunterricht zur\u00fcckbringt. Au besitzt als chemisches Element im Periodensystem die Ordnungszahl 79 und steht f\u00fcr das lateinische Wort Aurum, das Gold bedeutet. Es geh\u00f6rt zur Gruppe der Edelmetalle.<\/p>\n

Aber f\u00fcr viele Menschen ist wiederum Gold mehr als ein chemisches Element, wenn man sich anschaut, wof\u00fcr Gold genutzt wird,<\/p>\n

Insgesamt existieren nach Informationen des\u00a0World Gold Council<\/em>\u00a0\u00fcberirdisch etwa 175.000 t Gold, und betragen die identifizierten Reserven nach einer Untersuchung des U.S. Geological Survey circa 51.000 t. Die vorhandenen Goldvorr\u00e4te werden zu knapp der H\u00e4lfte f\u00fcr Schmuck verwandt. Die verbleibende H\u00e4lfte teilen sich fast ausschlie\u00dflich Anleger mit 18 Prozent, Zentralbanken wie die Bundesbank mit 17 Prozent und Industrie mit 12 Prozent.<\/p>\n

Gold besitzt eine Anziehungskraft, die \u00fcber die rein industrielle Nutzung weit hinausgeht. Faktoren wie Seltenheit und Sch\u00f6nheit wirken auf K\u00e4ufer von Gold genauso wie die Argumente, dass Gold als Versicherung gegen Inflation und wirtschaftliche Instabilit\u00e4t wirken kann.<\/p>\n

Der Goldpreis ist zwar von Angebot und Nachfrage bestimmt. Jedoch treten auf diesem Markt neben chinesischen und indischen Schmuckfabrikaten, Regierungen und Zentralbanken auch Finanzmarktakteure auf. Sie alle handeln Gold aus h\u00f6chst unterschiedlichen Motiven. Selbst Vorw\u00fcrfe nach bewusster Manipulation des Goldpreises durch Zentralbanken, um inflation\u00e4re Tendenzen entgegenzuwirken, und\u00a0 durch Banken, um die Profite zu maximieren, tauchen in letzter Zeit geh\u00e4uft auf.<\/p>\n

\"\"<\/a>\u00a0Quelle: World Gold Council, aktualisierte Daten per 17.03.2014<\/p>\n

Nach einer Untersuchung des Wirtschaftswissenschaftlers Stephen Harmston blieb trotz zwischenzeitlicher Preisschwankungen die Kaufkraft des Goldes zur Abdeckung der Lebenshaltungskosten seit \u00fcber 2.000 Jahren erhalten.\u00a0 Da keiner von uns letztendlich sein Verm\u00f6gen \u00fcber den langen Zeitraum plant oder anlegt, ist es ebenso wichtig, sich die Preisentwicklung der letzten Jahrzehnte anzuschauen.<\/p>\n

In Euro ausgedr\u00fcckt entwickelte sich der Goldpreis von knapp 25 Euro per Unze von Anfang der siebziger Jahre auf fast 500 Euro in 1983.\u00a0 \u00dcber ein Jahrzehnt bewegte sich der Preis zwischen 200 und 400 Euro, bevor er dann etwa ab Ende 2005 zu einem H\u00f6henflug ansetzte, der ihn bis auf eine luftige H\u00f6he von beinahe 1.400 Euro im Oktober 2012 f\u00fchrte.<\/p>\n

Dass Gold nicht nur als Hort der Sicherheit gegen wirtschaftliche Instabilit\u00e4t und Inflation betrachtet wird, sondern auch als Fluchtburg in krisenhaften Zeiten bewusst gesucht wird, l\u00e4sst sich an der Preisentwicklung seit Ausbruch der Krise in der Ukraine sehen. Das gilt f\u00fcr Privatanleger wie f\u00fcr Zentralbanken. Wie die\u00a0Welt<\/em>\u00a0berichtet, hat allein die russische Zentralbank seit einem Jahr zwei Millionen Unzen erworben. Aber auch L\u00e4nder wie die T\u00fcrkei, Kasachstan und S\u00fcdkorea stocken ihre Goldbest\u00e4nde kr\u00e4ftig auf.<\/p>\n

Geh\u00f6rt Gold ins Depot eines Privatanlegers?<\/strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n

In unserem Buch\u00a0\u201eAsset Allocation\u201c<\/a>\u00a0haben wir die Korrelationskoeffizienten verschiedener Anlageklassen im Zeitraum von 1987 bis 2010 berechnet und kamen zum Ergebnis, dass Gold – wie \u00fcbrigens auch Immobilien – mit keiner anderen Anlageklasse nennenswert korreliert und dadurch zur Diversifikation gegen Marktpreisschwankungen der anderen Anlageklassen grunds\u00e4tzlich geeignet ist.<\/p>\n

Wir betrachten jedoch Gold in einem ausgewogenen Portfolio nicht als eine defensive, sondern als eine offensive Anlageklasse, die als Renditetreiber zur Verf\u00fcgung stehen sollte. Denn die Gold-Kurse schwanken teilweise betr\u00e4chtlich. Die Volatilit\u00e4t ist hoch. W\u00e4hrend wir in unserer Untersuchung f\u00fcr den erw\u00e4hnten Zeitraum zwischen 1987 und 2010 f\u00fcr Tagesgeld auf ein Risiko 4,8 Prozent kamen, betrug es f\u00fcr europ\u00e4ische Pfandbriefe 5,8 Prozent und f\u00fcr Bundesanleihen 6,7 Prozent. Das Risiko f\u00fcr Gold belief sich auf 25,8 Prozent und \u00e4hnelte damit dem Risiko von Investitionen in Rohstoffe oder Aktien. Defensive Anlageklassen wie Tagesgeld und Anleihen sind daher deutlich weniger kurs- und wertanf\u00e4llig. Sie sollten unseres Erachtens in einem diversifizierten Portfolio st\u00e4rker negative Marktbewegungen der offensiven Anlageklassen d\u00e4mpfen. Gold ist daf\u00fcr weniger geeignet.<\/p>\n

Wir teilen nicht m\u00f6gliche Bef\u00fcrchtungen, dass es momentan eine Inflationsgefahr gibt, das Papiergeld wertlos wird, der Euro verschwindet und die gegenw\u00e4rtigen Krisen zu einem Zusammenbruch des Weltwirtschaftssystems f\u00fchren. Denn das sind h\u00e4ufig ge\u00e4u\u00dferte Argumente f\u00fcr Goldanlagen.<\/p>\n

Glaubt man hingegen nicht an eine bevorstehende W\u00e4hrungskrise oder Hyperinflation (oder beides) stellt sich die Frage, was den heutigen Goldpreis sonst noch in luftigere H\u00f6hen katapultieren k\u00f6nnte? Die indische und chinesische Schmucknachfrage? Zentralbanken, die Gold horten?<\/p>\n

Alle genannten Szenarien erscheinen uns derzeit und auf mittlere Sicht relativ unwahrscheinlich. Daher wird unserer Meinung nach Gold mittelfristig die Funktion eines Renditetreibers nicht mehr ausf\u00fcllen k\u00f6nnen. Wir nehmen aufgrund dieser Trendwende bei der Goldpreisentwicklung Gold aus unseren Musterportfolios per Ende Juni 2014 heraus und berechnen die Portfolios neu.<\/p>\n

1.4.2014<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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