{"id":1542,"date":"2015-11-30T16:59:23","date_gmt":"2015-11-30T15:59:23","guid":{"rendered":"http:\/\/geldanlegen.com.de\/?page_id=1542"},"modified":"2015-11-30T16:59:23","modified_gmt":"2015-11-30T15:59:23","slug":"lieber-beton-als-gold","status":"publish","type":"page","link":"http:\/\/geldanlegen.com.de\/?page_id=1542","title":{"rendered":"Lieber Beton als Gold"},"content":{"rendered":"<p><a href=\"http:\/\/geldanlegen.com.de\/?attachment_id=1543\" target=\"_blank\" rel=\"attachment wp-att-1543\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft wp-image-1543\" title=\"Foto: Kwoka Wingo Chungi under Creative Commons Attribution-Share Alike 4.0 International, \" src=\"http:\/\/geldanlegen.com.de\/wp-content\/uploads\/2015\/11\/HK_Sheung_Wan_Lok_Ku_Road_sky_RH360_2015-11-21-Sat.jpg\" alt=\"HK_Sheung_Wan_Lok_Ku_Road_sky_RH360_2015-11-21-Sat\" width=\"130\" height=\"67\" srcset=\"http:\/\/geldanlegen.com.de\/wp-content\/uploads\/2015\/11\/HK_Sheung_Wan_Lok_Ku_Road_sky_RH360_2015-11-21-Sat.jpg 1594w, http:\/\/geldanlegen.com.de\/wp-content\/uploads\/2015\/11\/HK_Sheung_Wan_Lok_Ku_Road_sky_RH360_2015-11-21-Sat-300x155.jpg 300w, http:\/\/geldanlegen.com.de\/wp-content\/uploads\/2015\/11\/HK_Sheung_Wan_Lok_Ku_Road_sky_RH360_2015-11-21-Sat-1024x527.jpg 1024w\" sizes=\"(max-width: 130px) 100vw, 130px\" \/><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Investitionen in Immobilien sind f\u00fcr fast alle Deutsche die wichtigste Investition ihres Lebens. Nach Berechnungen des Deutschen Instituts f\u00fcr Wirtschaftsforschung sind fast 40 Prozent aller deutschen Haushalte in selbst genutztes Wohneigentum investiert. In sonstigen Immobilienbesitz haben nur etwa 10 Prozent angelegt. Das niedrige Zinsumfeld sorgte f\u00fcr einen Anstieg der Hypothekenverbindlichkeiten. Dabei stiegen sie in Westdeutschland st\u00e4rker als im Osten des Landes an.<a href=\"#_edn1\" name=\"_ednref1\">[i]<\/a> Schaut man sich die Aufteilung der Haushaltsverm\u00f6gen auf verschiedene Anlageklassen an, f\u00e4llt auf, dass \u00fcber 52 Prozent des Bruttoverm\u00f6gens in selbstgenutztes Wohneigentum steckt<a href=\"#_edn2\" name=\"_ednref2\">[ii]<\/a> und die verbleibenden Prozente sich \u00fcber alle anderen Anlageklassen und Sparformen verteilen wie Bankeinlagen, Versicherungen, Aktien, Anleihen und Beteiligungen. Auf der anderen Seite werden nur 2,8 Prozent des Verm\u00f6gens in Gold investiert.<a href=\"#_edn3\" name=\"_ednref3\">[iii]<\/a> Das wahre Gold der Deutschen ist das Betongold.<\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><strong><em>Immobilienkauf<\/em><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\">Der pers\u00f6nliche Wert einer eigenen Immobilie l\u00e4sst sich nicht immer in Euro und Cent ausdr\u00fccken. F\u00fcr die meisten Menschen wohnt es sich in den eigenen vier W\u00e4nden anders als zur Miete. Die eigene Immobilie dr\u00fcckt ein St\u00fcck Lebensgef\u00fchl aus und gew\u00e4hrt Sicherheit. Wenn Sie Ihren Kassensturz machen und Ihre Anlageziele definieren, spielt eine eigene Immobilie sicherlich eine gro\u00dfe Rolle. Wahrscheinlich haben Sie entweder schon eine oder sparen f\u00fcr eine Immobilieninvestition.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Auch wenn manchmal unter Renditegesichtspunkten von Investitionen in eine selbst genutzte Immobilie abgeraten wird, m\u00f6chten wir hier diese Empfehlung nicht aussprechen. Denn eine Entscheidung in eine eigene Immobilie wird eigentlich nie unter Renditegesichtspunkten gef\u00e4llt. Nat\u00fcrlich sieht jeder Immobilienbesitzer gerne, dass der Wert der eigenen Immobilie steigt. Nur ist eine Bewertung der Immobilie f\u00fcr die meisten Eigent\u00fcmer nicht aktuell, solange sie diese selber nutzen \u2013 und das h\u00e4ufig \u00fcber Jahrzehnte. Sollten Sie bereits in eine eigene Immobilie investiert haben, erscheinen uns weitere Investitionen in dieser Anlageklasse unter Risiko-, Rendite- und Liquidit\u00e4tsgesichtspunkten als unvorteilhaft.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Bei Immobilienanlagen werden Sie den Chancen und Risiken des Eigentums an Wohnungen, H\u00e4usern, B\u00fcro- und Gewerbekomplexen ausgesetzt. Die Immobilieninvestitionen verbinden Eigenschaften der Anlageklassen Anleihen und Aktien. Erhalten Sie bei festverzinslichen Wertpapieren regelm\u00e4\u00dfige Zinszahlungen, so flie\u00dfen Ihnen aus lang laufenden Mietvertr\u00e4gen regelm\u00e4\u00dfige Mietzahlungen zu. Eine aktien\u00e4hnliche Eigenschaft ergibt sich aus dem Restwert der Immobilie, der sich aus der Lage, den erwarteten Mieteinnahmen bei gegenw\u00e4rtigen oder zuk\u00fcnftigen Leerst\u00e4nden ergibt. Experten erwarten Renditen aus Immobilienanlagen h\u00e4ufig im Bereich von 3,5-4,5 Prozent.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Eine Analyse \u00fcber die Renditen f\u00fcr direkte private Immobilieninvestitionen kommt zu niedrigeren Werten im Bereich von zwei bis drei Prozent. Bei 8,5 Prozent aller Investitionen ist die Bruttorendite sogar negativ.<a href=\"#_edn4\" name=\"_ednref4\">[iv]<\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Sie k\u00f6nnen auf verschiedene Art und Weise in nicht selbst genutzte Immobilien investieren. Sie kaufen und vermieten selber oder lassen die Vermietung von einer Hausverwaltungsfirma managen. Sie gehen dadurch ein hohes Risiko ein, da ein Gro\u00dfteil der Verm\u00f6genswerte in einem Objekt oder wenigen Objekten steckt. Diese (Klumpen-)Risiken stehen h\u00e4ufig in keinem Verh\u00e4ltnis zur Rendite. Denn neben Mietausf\u00e4llen k\u00f6nnen auch Wertminderungen auftreten. Zus\u00e4tzlich sollten Sie beachten, dass der Erwerb, wie auch der Verkauf von Immobilien, mit hohem Aufwand und Kosten verbunden ist.<\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><strong><em>Offene und geschlossene Immobilienfonds <\/em><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\">Alternativ k\u00f6nnen Sie sich Anteile an offenen oder geschlossenen Immobilienfonds kaufen. Ein geschlossener Immobilienfonds hat die Chancen und Risiken wie eine direkte Investition in eine Immobilie. Die Anteile an den Fonds sind allerdings nur schwer wieder zu ver\u00e4u\u00dfern. Sie binden Ihre Mittel langfristig und wissen meistens erst am Ende der Laufzeit, wenn die Immobilie(n) vermarktet werden, ob Sie eine ausk\u00f6mmliche Rendite erzielt haben. Und das ist nicht besonders sicher: Nach einer Untersuchung der Stiftung Warentest von 194 bereits aufgel\u00f6sten und 268 noch laufenden Immobilienfonds seit 1972 haben mit Stand Juni 2015 ungef\u00e4hr 86 Prozent der geschlossenen und 63 Prozent der noch laufenden Fonds die Renditeprognose nicht erf\u00fcllt. Etwa 57 Prozent der Fonds fuhren Kapitalverluste ein.<a href=\"#_edn5\" name=\"_ednref5\">[v]<\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">An einem offenen Fonds kann sich ein Anleger schon mit kleinen Summen beteiligen. Fondsanteile lassen sich aufgrund gesetzlicher Regeln nicht leicht ver\u00e4u\u00dfern, wenn Liquidit\u00e4t ben\u00f6tigt wird und sind daher kein Ersatz f\u00fcr Tagesgelder und Terminanlagen. Denn Sie m\u00fcssen Ihre Anteile mindestens zwei Jahre halten und haben eine zus\u00e4tzliche einj\u00e4hrige K\u00fcndigungsfrist.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Die langfristige Rendite bei offenen Immobilienfonds liegt h\u00e4ufig zwischen zwei und vier Prozent. Offene Immobilienfonds sind mit anderen Anlageklassen kaum korreliert, sodass sich Diversifikationsvorteile erzielen lassen. Eine Beimischung der offenen Immobilienfonds aus Risiko-Rendite-Gesichtspunkten k\u00e4me grunds\u00e4tzlich f\u00fcr eine langfristige Anlage in Betracht.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Ein Ausweg gibt es f\u00fcr Anleger, die trotz der gesetzlichen Regelungen schnell Ihre Anteile verkaufen m\u00f6chten. Sie k\u00f6nnen es \u00fcber die B\u00f6rse. Die Hamburger B\u00f6rse ist im Bereich des Fondshandels in Deutschland f\u00fchrend. Allerdings besteht die Gefahr, dass bei einer schnellen Liquidierung keine entsprechenden Erl\u00f6se erzielt werden.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Grunds\u00e4tzlich m\u00fcssen Sie bei der Auswahl einzelner Immobilienfonds sehr sachkundig und w\u00e4hlerisch vorgehen. Wenn Sie Ihr Kapital zu einem festen Zeitpunkt abrufbar haben m\u00fcssen, ist insbesondere das Liquidit\u00e4tsrisiko zu beachten. Die bisher gezeigte Performance der Immobilien- und auch von Immobiliendachfonds sowie die Kostennachteile lassen uns diese Produkte sehr skeptisch beurteilen.<\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><strong><em>Kauf von Anteilen an Aktiengesellschaften, REITs oder ETFs <\/em><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\">Wenn Ihnen eine Anlage in Fonds zu unattraktiv und teuer ist, haben Sie die zus\u00e4tzliche M\u00f6glichkeit durch den Erwerb von Anteilen an Immobilien-Aktiengesellschaften und auch REITs (Real Estate Investment Trust), Ihr Depot zu diversifizieren.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Deutsche b\u00f6rsennotierte Immobilien-Aktiengesellschaften sind zum Beispiel die Vonovia, Deutsche Wohnen und LEG Immobilien. Zus\u00e4tzlich gibt es auch drei deutsche REITs (alstria Office, Fair Value und Hamborner). REITs sind im Ausland, besonders in den USA, verbreiteter. Die Kurse der REITs bilden sich am Markt und h\u00e4ngen weniger von der Beurteilung durch von Gutachter festgestellten Werten ab, wie es bei den Fonds der Fall ist. Sie k\u00f6nnen also ober- wie auch unterhalb des Nettoinventarwertes gehandelt werden. Die REITs besitzen, \u00e4hnlich wie in anderen L\u00e4ndern, Steuervorteile. Wer eine Immobilie an einen REIT verkauft, braucht nur f\u00fcnfzig Prozent der stillen Reserve, also die Differenz zwischen Buch- und Marktwert, zu versteuern, sofern die Immobilie mindestens f\u00fcr f\u00fcnf Jahre gehalten worden ist. REITs m\u00fcssen zus\u00e4tzlich neunzig Prozent ihrer Profite aussch\u00fctten und sind von der K\u00f6rperschafts- sowie Gewerbesteuer befreit. Wie bei den Fonds sollten Sie auch vor einer Investition in eine Immobilien-Aktiengesellschaft oder in REITs den Immobilienbestand und die Investitionspolitik analysieren sowie \u00fcber gewisse Erfahrungen und Informationen in dem Sektor verf\u00fcgen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Zu guter Letzt besteht bei Immobilienanlagen die M\u00f6glichkeit, \u00fcber ETFs an den Entwicklungen diverser in- und ausl\u00e4ndischer Immobilienm\u00e4rkte zu partizipieren. Da ETFs Indizes nachbilden, ist es wichtig, sich \u00fcber die Indizes, wie deren Konzepte, Zusammensetzung, Berechnung und regionale Ausrichtung, zu informieren. Die bekanntesten und umfangreichsten Indizes sind FTSE EPRA\/ NAREIT, STOXX Global Real Estate, Dow Jones Global Real Estate und MSCI World Real Estate mit ihren globalen und regionalen Indexreihen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Aktienbasierte Strategien mit ETFs sind hingegen nichts anderes als eine Branchenstrategie f\u00fcr Immobilienunternehmen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Das Wichtigste auf einen Blick!<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Zuerst wird wahrscheinlich in eine eigene Immobilie investiert. Das d\u00fcrfte in den meisten F\u00e4llen ausreichen. Als zus\u00e4tzliche Investitionen bieten sich trotz bestehender Problematiken und dem Fehlen geeigneter anderer Produkte langfristige Investitionen in offene Immobilienfonds er auch REITs an. Grunds\u00e4tzlich m\u00fcssen Sie bei der Auswahl einzelner Immobilienfonds oder REITs sachkundig und w\u00e4hlerisch vorgehen. Wenn Ihr Kapital zu einem festen Zeitpunkt abrufbar zu sein hat, ist insbesondere das Liquidit\u00e4tsrisiko zu beachten.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"#_ednref1\" name=\"_edn1\">[i]<\/a> DIW Wochenbericht Nr. 9\/2014, S. 158<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"#_ednref2\" name=\"_edn2\">[ii]<\/a> A.a.O, S. 159<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"#_ednref3\" name=\"_edn3\">[iii]<\/a> \u201c22 Mythen und Fakten \u00fcber Ihr Verm\u00f6gen\u201d in Capital vom 18.11.2015, http:\/\/www.capital.de\/investment\/id-22-mythen-und-fakten-ueber-ihr-vermoegen.html<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"#_ednref4\" name=\"_edn4\">[iv]<\/a> DIW, Renditen von Immobilieninvestitionen privater Anleger, 2014<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"#_ednref5\" name=\"_edn5\">[v]<\/a> Stiftung Warentest, Geschlossene Fonds: Die schlimme Bilanz einer Branche v. 14.09.2015 (https:\/\/www.test.de\/Geschlossene-Fonds-Die-schlimme-Bilanz-einer-Branche-4910691-4910707\/)<\/p>\n<p>29.11.2015<br \/>\n<img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" style=\"display: none !important; visibility: hidden !important; opacity: 0 !important; background-position: 1px 1px;\" src=\"http:\/\/vg09.met.vgwort.de\/na\/2a2fab6f94de4d178190e1f83e09c63f\" alt=\"\" width=\"0\" height=\"0\" \/><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Investitionen in Immobilien sind f\u00fcr fast alle Deutsche die wichtigste Investition ihres Lebens. 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